機械行業(yè)周報點(diǎn)評:煤炭行業(yè)投資現正增長(cháng)

工程機械:房地產(chǎn)新開(kāi)工增速低于預期,但不改回升趨勢。12月房地產(chǎn)新開(kāi)工同比增速同比回落8.7%,較11月份7.1%的增速回落;而基建投資單月增速為19.6%,高于11月份12.5%,顯示目前仍處于基建增強和房地產(chǎn)觸底回升的態(tài)勢之中。同時(shí)從工程機械銷(xiāo)量來(lái)看,挖掘機、推土機超越季節性特征,但裝載機低于季節性特征,數據顯示目前仍處于工程機械底部回升的態(tài)勢中。我們認為,未來(lái)半年影響工程機械股價(jià)表現的房地產(chǎn)新開(kāi)工面積增速逐步回升、挖掘機銷(xiāo)量增速逐漸轉正、企業(yè)戰略重新轉向積極都將帶動(dòng)工程機械股價(jià)向上。
    航空航天:北斗正式宣布提供區域服務(wù),ICD文件公布。27號上午10點(diǎn),北斗衛星導航系統正式提供區域服務(wù)新聞發(fā)布會(huì )召開(kāi),核心要點(diǎn)如下:北斗天基體系亞太區組網(wǎng)基本完成,總體性能和GPS相當;ICD文件正式公布;接下來(lái)示范項目和中長(cháng)期規劃將支持北斗產(chǎn)業(yè)發(fā)展,力爭2020年市占率達到70-80%。我們的觀(guān)點(diǎn):政策紅利期的判斷準確。我們年會(huì )推薦北斗導航板塊,核心觀(guān)點(diǎn)在于北斗導航產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入政策紅利期。從此次新聞發(fā)布會(huì )的發(fā)言來(lái)看,未來(lái)政府對北斗導航應用產(chǎn)業(yè)的支持力度將增加,集中表現在補貼、示范項目、標準確定和中長(cháng)期規劃支持。投資需要區分標的。由于ICD文件同時(shí)公布,民用市場(chǎng)在未來(lái)1-2年內將競爭將趨于激烈?，F在完全依賴(lài)于民用市場(chǎng)啟動(dòng)的公司將面臨sirf、u-blox等國際巨頭的直面競爭,國內企業(yè)的競爭力還有待時(shí)間檢驗。目前從投資的角度來(lái)說(shuō),我們仍建議關(guān)注側重于軍方和行業(yè)用戶(hù)市場(chǎng)的公司,仍推薦中國衛星。
    煤炭機械:12月煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資近幾月首現正增長(cháng)。12月份煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資單月同比增速為0.9%,連續三個(gè)月同比負增長(cháng)后首現小幅正增長(cháng)。如果從月度環(huán)比的角度看,12月煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資環(huán)比11月增長(cháng)43.08%,與2008-2011年的平均水平持平(扣除2008年大規模刺激的特殊情況),自2012年8月以來(lái)并未繼續惡化。在煤機行業(yè)逐步企穩的背景下,我們建議投資者選擇行業(yè)龍頭公司,關(guān)注由核心競爭力帶來(lái)的市場(chǎng)份額提升,首推天地科技,關(guān)注鄭煤機,一季報前后應該是好的配置時(shí)點(diǎn)。
    軌交設備:基建投資繼續回升,近兩月設備采購略有下滑。12月份鐵道部完成基建投資866億元,單月同比增長(cháng)34%,2012年累計完成基建投資5185億元,累計同比增速達到12.45%。1-12月份鐵道部完成設備采購和改造投資1125億元,累計同比增速-10.18%,反映出在基建投資大幅上升的背景下,設備采購略有延遲。
    本周是申萬(wàn)機械組合第六期第十三周,給予三一重工、中聯(lián)重科、山推股份、中國衛星、北斗星通、陜鼓動(dòng)力、尤洛卡、亞威股份、開(kāi)山股份、杰瑞股份。